GRANAR – Viernes, 11 Octubre 2024
El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó hoy su nuevo informe mensual con las estimaciones sobre oferta y demanda de granos y subproductos en el nivel mundial. Sin cambios relevantes en las cifras de la cosecha récord de soja estadounidense, serán el cierre de la campaña en EE.UU. y la evolución del clima en Sudamérica los fundamentos que marcarán el rumbo de los precios.
Para el maíz, el leve incremento de la estimación de cosecha estadounidense y el recorte en la expectativa de la demanda china son dos factores con potencial bajista, en tanto que el ajuste en el volumen de las existencias finales de EE.UU. ya estaba dentro del radar de los operadores. Como en el caso de la soja, los precios estarán atados a la evolución del cierre de la cosecha estadounidense y a las condiciones climáticas en Brasil y en la Argentina.
Tampoco hubo cambios relevantes en el cuadro de oferta y demanda de trigo, razón por la cual ese mercado, particularmente atomizado, seguirá moviéndose según el humor de los fondos de especulación; los despachos desde la zona del Mar Negro; las acciones bélicas en Medio Oriente y en las fronteras de Rusia y de Ucrania, y, en esta campaña, con una menor presión de la oferta de la Unión Europea.
Ofrecemos, a continuación, los principales datos contenidos en el reporte oficial:
SOJA
Campaña 2023/2024
En su revisión de las cosechas sudamericanas, el USDA la cosecha de Brasil en 153 millones de toneladas, pero redujo su previsión de exportaciones de 105 a 104,17 millones de toneladas.
Y para la Argentina el organismo sostuvo en 48,10 millones de toneladas la estimación de producción y ajustó de 5,20 a 5,10 millones el cálculo de las ventas de grano sin procesar, en tanto que elevó de 24,40 a 24,70 millones las exportaciones de harina y de 4,80 a 5,44 millones las de aceite.
Elevó de 111,50 a 112 millones de toneladas el volumen de las importaciones de China.
Campaña 2024/2025
Mientras avanza con celeridad la cosecha, el USDA estimó hoy el volumen de la producción estadounidense de soja en 124,70 millones de toneladas, levemente por debajo de los 124,81 millones del reporte de septiembre, pero arriba de los 124,40 millones calculados en promedio por los operadores. La reducción oficial, que no comprometió el carácter récord histórico de la cosecha, obedeció a un ajuste en el rinde promedio nacional, de 35,78 a 35,71 quintales por hectárea.
En el resto de las variables comerciales de Estados Unidos, el USDA elevó de 9,26 a 9,31 millones de toneladas el stock inicial; mantuvo importaciones por 410.000 toneladas y la molienda en 66 millones de toneladas; ajustó de 69,16 a 69,10 millones el uso total, y sostuvo en 50,35 millones la previsión de exportaciones. Tras estos retoques, el organismo proyectó en 14,97 millones de toneladas las existencias finales, sin cambios respecto del mes pasado y frente a los 14,86 millones augurados por los privados en la previa del informe.
Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)
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USDA OCTUBRE |
USDA SEPTIEMBRE |
Promedio Privados |
USDA 2023/2024 |
|
124,70 |
124,81 |
124,40 |
113,27 |
Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)
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USDA OCTUBRE |
USDA SEPTIEMBRE |
Promedio Privados |
USDA 2023/2024 |
|
35,71 |
35,78 |
35,64 |
34,03 |
Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)
|
USDA OCTUBRE |
USDA SEPTIEMBRE |
Promedio Privados |
USDA 2023/2024 |
|
14,97 |
14,97 |
14,86 |
9,31 |
En cuanto al nuevo ciclo de soja en Sudamérica, el USDA no hizo cambios en sus estimaciones, al sostener la cosecha y las exportaciones de Brasil en 169 y en 105 millones de toneladas, respectivamente. El martes próximo la Conab publicará su informe mensual, el primero para el ciclo 2024/2025.
Respecto de la Argentina, tampoco hubo cambios, sostuvo el volumen de la producción en 51 millones de toneladas y proyectó las exportaciones de grano sin procesar en 4,50 millones, las de harina en 27,30 millones y las de aceite, en 5,50 millones.
La previsión sobre la demanda de China fue sostenida en 109 millones de toneladas, 3 millones por detrás del dato de compras 2023/2024.
En el nivel mundial el USDA proyectó la producción de soja en 428,92 millones de toneladas, frente a los 429,20 millones de agosto. Las existencias finales las calculó en 134,65 millones de toneladas, contra los 134,58 millones del mes anterior y los 134,40 millones previstos por los privados.
Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)
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USDA OCTUBRE |
USDA SEPTIEMBRE |
Promedio Privados |
USDA 2023/2024 |
|
134,65 |
134,58 |
134,40 |
112,37 |
MAÍZ
Campaña 2023/2024
En su repaso por la vieja campaña de maíz sudamericano, el USDA mantuvo sin cambios su previsión sobre la producción de Brasil, en 122 millones de toneladas, pero redujo de 48 a 46 millones el cálculo de las exportaciones.
En cuanto a la Argentina, sostuvo su estimación de cosecha en 50 millones de toneladas, pero redujo de 35 a 32 millones de toneladas la previsión de exportaciones.
Campaña 2024/025
Con la cosecha en pleno progreso, el USDA estimó hoy el volumen de la producción de maíz estadounidense en 386,18 millones de toneladas, por encima de los 385,73 millones del informe de septiembre y de los 385,41 millones previstos en promedio por los operadores. Llegó a dicho volumen, que se consolida como la segunda mayor marca histórica, tras elevar de 115,24 a 115,36 quintales por hectárea el rinde promedio nacional.
Del resto de las variables estadounidenses, el dato más importante es el ajuste del stock inicial –en línea con el reporte de existencias al 1º de septiembre publicado a fines del mes pasado–, de 46,02 a 44,72 millones de toneladas. Luego, las importaciones fueron sostenidas en 640.000 toneladas; el uso forrajero, en 147,96 millones y el uso total en 321,71 millones, incluidos los 138,44 millones destinados a la industria del etanol. La previsión sobre las exportaciones fue elevada de 58,42 a 59,06 millones de toneladas. Finalmente, el USDA proyectó las existencias finales en 50,77 millones de toneladas, por debajo de los 52,26 millones del reporte de septiembre, pero ligeramente arriba de los 50,50 millones augurados por los privados.
Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)
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USDA OCTUBRE |
USDA SEPTIEMBRE |
Promedio Privados |
USDA 2023/2024 |
|
386,18 |
385,73 |
385,41 |
389,67 |
Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)
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USDA OCTUBRE |
USDA SEPTIEMBRE |
Promedio Privados |
USDA 2023/2024 |
|
115,36 |
115,24 |
115,18 |
111,28 |
Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)
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USDA OCTUBRE |
USDA SEPTIEMBRE |
Promedio Privados |
USDA 2023/2024 |
|
50,77 |
52,26 |
50,50 |
44,72 |
Las proyecciones sobre la nueva campaña en Sudamérica no ofrecieron cambios. En efecto, el USDA calculó la producción y las exportaciones de Brasil en 127 y en 49 millones de toneladas, y las cifras respectivas a la Argentina en 51 y en 36 millones de toneladas.
Para Ucrania, el cuarto proveedor mundial de maíz, el USDA redujo su estimación de cosecha de 27,20 a 26,20 millones de toneladas y el cálculo sobre las exportaciones, de 24 a 23 millones.
Entre los principales compradores el dato más relevante fue el ajuste en la expectativa de importaciones de China, de 21 a 19 millones de toneladas. Sin cambios fueron proyectadas las compras de México, de la Unión Europea y de Japón, en 22,50, en 19 y en 15,50 millones de toneladas, respectivamente.
En el nivel mundial el USDA proyectó la producción de maíz en 1217,19 millones de toneladas, frente a los 1218,57 millones de agosto. Las existencias finales las calculó en 306,52 millones de toneladas, contra los 308,35 millones del mes anterior y los 307,30 millones previstos por los privados.
Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)
|
USDA OCTUBRE |
USDA SEPTIEMBRE |
Promedio Privados |
USDA 2023/2024 |
|
306,52 |
308,35 |
307,30 |
312,65 |
TRIGO
Campaña 2024/2025
Con la cosecha ya terminada, y en línea con el informe anual publicado a finales del mes pasado, el USDA ajustó el volumen de la producción estadounidense de trigo de 53,93 a 53,65 millones de toneladas. En cuanto al resto de las variables comerciales, redujo de 19,11 a 18,95 millones el stock inicial; elevó de 2,86 a 3,13 millones la previsión de importaciones; de 2,99 a 3,27 millones el uso forrajero, y de 30,92 a 31,19 millones el uso total, en tanto que mantuvo sin cambios, en 22,45 millones, el cálculo para las exportaciones. Tras estos retoques, el organismo proyectó las existencias finales en 22,09 millones de toneladas, por debajo de los 22,53 millones del mes pasado y de los 22,32 millones pronosticados por los privados.
Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)
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USDA OCTUBRE |
USDA SEPTIEMBRE |
Promedio Privados |
USDA 2023/2024 |
|
22,09 |
22,53 |
22,32 |
19,11 |
Fuera de las cifras respectivas a Estados Unidos el USDA dejó las siguientes proyecciones:
- La producción en Rusia fue ajustada de 83 a 82 millones de toneladas, pero las exportaciones fueron sostenidas en 48 millones.
- Para Ucrania se elevó de 22,30 a 22,90 millones de toneladas el volumen de la cosecha y de 15 a 16 millones el dato de las ventas externas.
- En cuanto a la Unión Europea, la producción fue ajustada de 124 a 123 millones de toneladas y las exportaciones, de 31,50 a 30 millones de toneladas, en tanto que el dato de importaciones fue sostenido en 11,50 millones.
- La cosecha y las exportaciones de Canadá fueron sostenidas en 35 y en 26 millones de toneladas, respectivamente.
- Sin cambios, para Australia se proyectaron la cosecha y las exportaciones en 32 y en 25 millones de toneladas.
- Tampoco hubo modificaciones para la Argentina, con la cosecha en 18 millones de toneladas y las ventas externas, en 11,50 millones.
- La demanda de China fue sostenida en 12 millones de toneladas.
- Para Brasil se ajustó de 9,50 a 9 millones el volumen de la cosecha y se elevó de 5,50 a 6 millones la previsión de importaciones.
En el nivel mundial el USDA proyectó la producción de trigo en 794,08 millones de toneladas, frente a los 796,88 millones de agosto. Las existencias finales las calculó en 257,72 millones de toneladas, contra los 257,22 millones del mes anterior y los 255,90 millones previstos por los privados.
Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)
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USDA OCTUBRE |
USDA SEPTIEMBRE |
Promedio Privados |
USDA 2023/2024 |
|
257,72 |
257,22 |
255,90 |
266,18 |